La finance décentralisée (DeFi) a transformé les pratiques traditionnelles de prêt et d’emprunt. Grâce à des protocoles décentralisés, il est désormais possible de prêter ou d’emprunter des cryptomonnaies sans passer par une banque, offrant ainsi de nouvelles opportunités pour générer des revenus passifs.
Lending et borrowing en DeFi : c’est quoi ?
Contrairement aux institutions financières classiques, les plateformes DeFi comme Aave, Compound, Morpho ou Sky reposent sur des smart contracts. Ces programmes automatisés suppriment les intermédiaires et la vérification de crédit, permettant un accès global 24/7 à des services financiers innovants.
Comment fonctionne le lending en DeFi ?
1. Les smart contracts : la colonne vertébrale du système
Ces contrats auto-exécutants définissent les règles directement dans le code et assurent la transparence. Ils gèrent :
- La mise à disposition des fonds
- Le calcul des intérêts
- La gestion des garanties (collatéraux)
- Les liquidations automatiques
2. Les pools de liquidité
Plutôt que de relier prêteurs et emprunteurs un par un, la DeFi utilise des pools communs :
- Les prêteurs y déposent leurs actifs et perçoivent des intérêts
- Les emprunteurs accèdent aux fonds disponibles
- Les taux varient selon l’offre et la demande
3. Les oracles de prix
Des outils comme Chainlink transmettent les prix en temps réel, indispensables pour :
- Évaluer la valeur des collatéraux
- Calculer les ratios emprunt/collatéral
- Déclencher les liquidations si nécessaire
4. Les risk curators
Bien que majoritairement automatisé, le système nécessite une supervision humaine pour :
- Définir les ratios de prêt (LTV)
- Sélectionner les actifs acceptés
- Fixer les paramètres clés pour la stabilité
- Configurer des oracles
Selon la plateforme, cette fonction peut être internalisée (Aave, via sa DAO), externalisée (Morpho avec des prestataires spécialisés) ou hybride (Euler).
La sur-collatéralisation et la liquidation
Pour limiter les risques, les prêts sont sur-garantis : vous devez déposer plus de valeur que le montant emprunté.
Exemple : pour emprunter 1 000 USDC, il faut souvent bloquer 1 500 $ à 2 000 $ en ETH.
En cas de chute du collatéral sous un seuil critique, une liquidation automatique se déclenche, et des liquidateurs rachètent l’actif à prix réduit.
Les leaders du marché
Aave
- Plus de 25 milliards $ en TVL
- Gouverné par une DAO
- Réputation solide grâce à zéro faille de sécurité majeure
Morpho
- Approche par marchés segmentés (chaque marché = 1 paire d’actifs)
- Risque compartimenté : un incident n’affecte pas toute la plateforme
- Externalisation de la gestion des marchés à des curateurs spécialisés
Avantages du Lending DeFi
- Rendements attractifs : 2 à 10 % APY, voire plus
- Accessibilité mondiale : sans KYC, ouvert 24/7
- Transparence : contrats open source et transactions publiques
Les risques à connaître
- Failles dans les smart contracts
- Volatilité extrême des crypto-actifs
- Problèmes d’oracles (données erronées)
- Risque de liquidité en cas de retraits massifs
Questions à se poser avant d’investir
- Le protocole est-il audité et sécurisé ?
- Quelle est la réputation de l’équipe ?
- Quel est le taux d’utilisation du marché ?
- Quels mécanismes de liquidation sont en place ?
Profiter du lending sans la complexité
Investir dans le lending DeFi peut sembler intimidant pour les débutants : choix du protocole, configuration du portefeuille, surveillance des ratios de collatéral, anticipation des liquidations… Autant d’éléments qui exigent du temps, des connaissances techniques et une vigilance constante.
Pour simplifier cette expérience, des solutions comme les coffres Wigl offrent une alternative clé en main. Ces coffres fonctionnent comme des produits financiers automatisés, conçus pour optimiser les rendements tout en minimisant la charge opérationnelle pour l’utilisateur.
Vous pouvez également déposer vos fonds dans l’offre DeFi de Feel Mining pour profiter des rendements de la DeFi et du lending, sans sa complexité.
L’avenir du lending en DeFi
Le lending et borrowing en DeFi ne sont plus de simples innovations : ils redéfinissent la manière d’emprunter et d’épargner. L’écosystème progresse rapidement avec des protocoles plus sécurisés, une intégration croissante avec la finance traditionnelle et l’émergence de modèles novateurs comme les prêts sans collatéral ou la tokenisation des dettes. À mesure que la régulation se précise, la confiance des investisseurs augmentera, faisant de la DeFi une alternative crédible aux services bancaires classiques.